Теорема о запрете торговли - No-trade theorem
В финансовая экономика, то теорема о запрете торговли заявляет, что если
- рынки находятся в состоянии эффективный равновесие
- нет шумные торговцы или другие нерациональные вмешательства в цены
- структура, с помощью которой трейдеры или потенциальные трейдеры получают информацию, сама по себе известна
тогда, даже если некоторые трейдеры могут обладать частной информацией, никто из них не сможет извлечь из нее прибыль. Предположения заведомо нереалистичны, но, тем не менее, теорема может иметь отношение к дебатам по поводу внутренняя информация.
Это было продемонстрировано Пол Милгром и Нэнси Стоки в своей статье 1982 г. «Информация, торговля и общие знания».[1]
Неформальное объяснение
Идея доказательства теоремы о запрете торговли заключается в том, что если есть общие сведения о структуре рынка, то любая заявка или предложение (т. Е. Попытка инициировать сделку) будет раскрывать личные знания участника торгов и будет включена в рыночные цены даже до того, как кто-либо примет ставку или предложение, поэтому прибыль не будет. Другими словами, все трейдеры на рынке рациональны, и поэтому они знают, что все цены рациональны / эффективны; следовательно, любой, кто делает им предложение, должен обладать специальными знаниями, иначе зачем им делать это предложение? Принятие предложения сделать их неудачниками. Все трейдеры рассуждают одинаково и поэтому не принимают никаких предложений.
Примечания
- ^ Милгром, Пол; Стоки, Нэнси (Февраль 1982 г.). «Информация, торговля и общие знания» (PDF). Журнал экономической теории. 26 (1): 17–27. Дои:10.1016/0022-0531(82)90046-1.
Смотрите также
- Теорема Майерсона – Саттертуэйта - другая теорема, предсказывающая отсутствие торговли в стратегическом контексте.
 | Этот экономика -связанная статья является заглушка. Вы можете помочь Википедии расширяя это. |