Предварительное объявление - Preannouncement

А предварительное объявление происходит, когда компания или частное лицо объявляет что-то либо до того, как они это делают, либо до того времени, когда они обычно это объявляют. Предварительные объявления могут иметь форму пресс-релиза, заполнения формы в правительстве, конференц-связи или веб-трансляции.

Корпоративная прибыль

Чаще всего этот термин используется в инвестиционном сообществе США для обозначения заработок которые существенно отличаются от ожиданий финансовые аналитики или из предыдущего руководства, данного компанией. Эти предварительные объявления, похоже, стали более частыми в США с даты вступления в силу Положение FD.[1] В среднем они делаются примерно за 20 календарных дней до запланированного объявления или Звонок о доходах.[2]Сейчас, как правило, ежеквартально проводится несколько сотен таких предварительных объявлений.

Период, в течение которого, как правило, делаются предварительные объявления, иногда называют «периодом исповеди», потому что многие из них - плохие новости.[3]

Утверждалось, что в США предварительное объявление о прибыли за квартал не требуется. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в Форме 8-K, но предварительное объявление после окончания четверти должно быть.[4]

Это было предложено [5] что потенциальные судебные издержки являются одной из причин для раннего объявления плохих новостей - компания может подвергнуться риску судебного преследования за то, что она знала неверную информацию, не раскрыла ее и нанесла убытки тем, кто купил акции после того, как узнала компания. Действительно, предварительных сообщений о плохих новостях больше, чем о хороших, и количество предварительных объявлений увеличилось в середине 1990-х годов в связи с возросшей угрозой судебных исков акционеров.[6] Фирмы в отраслях, более подверженных судебным разбирательствам, с большей вероятностью сделают предварительное объявление.[7] Чем больше аналитиков освещает акции, тем больше вероятность, что фирма сделает предварительное объявление, и хорошие предварительные объявления в среднем публикуют половину хороших новостей, а плохие предварительные объявления в среднем раскрывают все плохие новости.[8]

Другие типы

  • Первая статья здесь является примером необычного предварительного объявления плохих новостей об ожидаемых действиях правительства.
  • Компании, торгующие в США, должны предварительно объявить обратный выкуп акций программы, прежде чем они начнут покупать акции, а затем сообщать о таких программах в своих квартальных и годовых отчетах.
  • Были предложения, что инсайдеры обязаны заранее объявлять обо всех своих биржевых торгах. В настоящее время они должны заранее объявлять об определенных типах биржевых торгов.

Рекомендации

  1. ^ «В соответствии с Положением FD». Bowne Securities Connect. Архивировано из оригинал 9 ноября 2004 г.. Получено 2006-04-27.
  2. ^ Соффер, Леонард и Чжан, Хуэй (2001). «Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD» (PDF). Роль аналитиков по безопасности и ее значение для регулирования FD. Получено 2006-04-27.
  3. ^ "Свет в конце туннеля доходов? Нет, просто еще один туннель". TheStreet.com. Получено 2006-04-27.
  4. ^ «Связь с финансовыми аналитиками и связанные с этим вопросы раскрытия информации» (PDF). Памятка Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP. Архивировано из оригинал (PDF) на 2006-10-24. Получено 2006-04-27.
  5. ^ Соффер, Леонард и Чжан, Хуэй (2001). «Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD» (PDF). Роль аналитиков по безопасности и ее значение для регулирования FD. Получено 2006-04-27., который цитирует Стикель, S (1990). «Прогнозирование прогнозов доходов отдельных аналитиков». Журнал бухгалтерских исследований. Журнал бухгалтерских исследований, Vol. 28, №2. 28 (2): 409–417. Дои:10.2307/2491158. JSTOR  2491158.
  6. ^ «Интервью с Кеном Леви, CFA, директором и соучредителем Jacobs Levy Equity Management, менеджером Russell Money». Сосредоточьтесь на больших крышках США. Получено 2006-04-27.
  7. ^ Соффер, Леонард и Чжан, Хуэй (2001). «Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD» (PDF). Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD. Получено 2006-04-27., который цитирует Kasznik, R. & B. Lev. (1995). «Предупреждать или не предупреждать: раскрытие информации руководством перед лицом неожиданной прибыли». Бухгалтерский обзор. 70: 113–134.
  8. ^ Соффер, Леонард и Чжан, Хуэй (2001). «Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD» (PDF). Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD. Получено 2006-04-27., который цитирует Соффер, Л., Р. Тиагараджан и Б. Вальтер (2001). «Стратегии предварительного объявления доходов». Обзор бухгалтерских исследований. 5: 5–26. Дои:10.1023 / А: 1009643517840.CS1 maint: несколько имен: список авторов (связь)